Der EuGH hat mit Urteil vom 19. 3. 2026 – Rs C-43/25, ZRI 2026, 351 („SML Maschinen“) eine für die grenzüberschreitende Konzernfinanzierung zentrale Frage beantwortet. Wer vor der Insolvenz Rückzahlungen auf ein Gesellschafterdarlehen erhalten hat, kann sich nicht auf Art. 13 EuInsVO a. F. berufen, wenn die Rückforderung darauf gerichtet ist, die insolvenzrechtliche Rangordnung nach dem Recht des Eröffnungsstaats durchzusetzen. Darin liegt eine wichtige Aussage für die Praxis, aber keine generelle Entwertung ausländischer Rechtswahlklauseln. Der EuGH beschränkt sich vielmehr auf die Aussage, dass Art. 13 EuInsVO a. F. in einer Fallgestaltung wie der vorliegenden nicht eingreift, weil die Rückforderung nach der Einordnung des BGH der Sicherung der insolvenzrechtlichen Rangordnung dient. Gerade diese Präzision markiert die Grenze zwischen dem, was das Urteil tatsächlich trägt, und weitergehenden Folgerungen, die sich ihm nicht ohne Weiteres entnehmen lassen.